21世纪经济报道记者王雪 实习生井然 武汉报道
虽然2023年上半年信息通信行业整体运行平稳向好,但21世纪经济报道记者梳理后发现,A股通信网络设备及器件行业的同期业绩表现并不理想,扣非净利润同比下降的企业近六成。
而该赛道的烽火通信则交出了一份营收净利双增的半年度业绩。今年上半年,该公司实现营收148.95亿元,同比增长5.16%;归母净利润2.00亿元,同比增长15.59%;扣非净利润1.97亿元,同比增长23.27%。
东北证券要文强、刘云坤分析师表示,“上半年,烽火通信在运营商市场稳存求增,利润端实现两位数增长,同时保持对于光通信领域投入,维持技术领先优势。”
单季度来看,2023年第二季度,烽火通信实现营收约98.78亿元,同比增长2.83%,环比增长96.93%;归母净利润约1.62亿元,同比增长11.18%,环比增长334.16%;扣非净利润约1.59亿元,同比增长18.71%,环比增长319.15%。
烽火通信表示,“在运营商市场公司巩固重点产品份额,上半年运营商7个集采项目获得前二,电信融合终端集采和移动服务器集采均以综合排定第一的名次中标。在移动2023年至2024年普通光缆集采中,公司以15.48%的中标份额排名第二,实现利润和份额的双提升。”
事实上,2018年至2022年,烽火通信的营收稳步增长,分别约为242.35亿元、246.62亿元、210.74亿元、263.15亿元、309.18亿元,其中通信系统业务的营收保持相同增速,分别实现约149.70亿元、155.33亿元、129.74亿元、170.86亿元、209.16亿元。
但伴随营业规模的扩大,烽火通信销售及管理费用同步增长。2023年上半年,该公司的销售费用为9.62亿元,同比增长6.83%;管理费用1.69亿元,同比增长4.34%;经营现金流净额为-44.47亿元,同比下降5.72%。
从行业发展来看,当前国内国外的电信市场保持稳定增速。根据中国工业和信息化部公布的数据,今年1至6月国内电信业务收入累计完成8688亿元,同比增长6.2%。同时,全球光网络市场容量在160亿美元规模,至2025年,全球光网络市场容量增速保持6%左右,城域、骨干、海洋通信稳定增长。
但今年上半年,通信网络设备及器件的业绩整体表现并不理想。根据申万三级行业数据,A股通信网络设备及器件行业的35家上市公司中,2023年上半年扣非净利润实现同比增长的企业为15家,占比42.86%,烽火通信的涨幅位列第15位。
在披露了具体产品营收情况的企业中,2023年上半年,万隆光电的数据通信系统营收为1863.08万元,同比下降87.86%,毛利率为4.35%,同比下降达11.75个百分点。同一时期,烽火通信的整体销售毛利率为20.88%,同比下降0.22个百分点,但尚未披露各产品的业绩情况。
在光纤、光缆业务方面,今年上半年A股公司的大多数企业业绩情况也并不乐观。其中,光库科技光通讯器件产量较上年同期减少100.57万件,下降53.34%,销量较上年同期减少97.20万件,下降51.57%。
光库科技表示,“报告期内,光通讯、数据中心市场需求下降,部分产品订单数量同比减少。营业收入同比减少227.10万元,下降2.37%。”
另一家聚焦光通信行业的企业仕佳光子实现扣非净利润-3234.94万元,同比下降238.91%,主营业务光芯片及器件产品收入1.50亿元,同比下降23.56%;室内光缆产品收入8703.44万元,同比下降23.72%;线缆材料产品收入8300.07万元,同比下降25.41%。
但随着市场规模的增长,光通信器件行业的两级分化或将更加明显。根据市场研究机构 Yole Développement 的数据,预计到2024年,全球光器件市场规模将达到279亿美元,其中光通信器件市场规模占据光器件市场总规模的约67%。中国光通信市场规模将保持12%左右的年均复合增速,到2025年市场规模将超过1700亿元人民币。
中天科技的中报显示,“随着数字经济和人工智能的双重拉动,全新业务和应用需求带动算力流量增长,引领通信行业全新浪潮,光纤、光缆、光器件等迎来新一轮发展机遇。公司围绕运营商5G建网需求及投资节奏,积极参与国家重大项目,销售规模进一步扩大。”
2023年以来,中天科技馈线及配件等产品在中国电信集采项目中实现排名第一;光缆及配套接头盒在中国电信干线建设工程项目集采排名位列首位;普缆、蝶形光缆、光缆交接箱、700M美化天线在中国移动集采项目位列前三。该公司表示,“以上成绩为2023年的业绩奠定基础。”
但头部企业面对的竞争依然较为激烈。2023年上半年,长飞光纤的光纤及光纤预制棒、光缆、光器件及模块分别实现18.64亿元、27.22亿元、8.98亿元的收入,同比增速分别为-1%、-7%、118%,光器件及模块业务实现同比高增主要由于2022年8月博创科技实现并表。
在此竞争格局下,烽火通信则大力投入研发,深耕光通信主业,以求保持行业领先技术优势。2023年上半年,烽火通信的研发费用为18.98亿元,同比增长10.05%。同时,公司抓紧布局计算与存储业务,该业务近年复合增速50%以上。
烽火通信还指出,与运营商客户合作开展400G C+L多波段超长距传输系统验证,上半年完成上海到广州全长3820KM超长距光传输,全程无电中继,实现业界现网最长验证距离。与此同时,在海洋光通信方面,公司瞄准新的业务增长极加大资源投入。已建成海光缆生产基地,并具备海缆、海洋光通信设备、工程设计及施工的全业务能力,为客户提供EPC总包服务。
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