近日，晨壹基金旗下上海晨峦企业管理合伙企业发生工商变更，新增广西腾讯创业投资有限公司、无锡晨壹成长股权投资基金、厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企业、珠海众烨投资企业等为合伙人。
晨壹基金的掌门人——刘晓丹曾是华泰联合证券的灵魂人物，操刀不少经典案例，被称为“并购女王”。2019年，刘晓丹成立晨壹基金管理有限公司，完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记，任晨壹基金的管理合伙人，聚焦并购领域。
腾讯出手
天眼查显示，上海晨峦企业管理合伙企业成立于2022年2月，执行事务合伙人为晨壹红启(北京)咨询有限公司，经营范围含企业管理、企业管理咨询、信息咨询服务。该合伙企业由晨壹红启(北京)咨询有限公司、北京晨壹并购基金等共同出资成立。
今年7月，上海晨峦企业管理合伙企业的合伙人名单新增加了广西腾讯创业投资有限公司、无锡晨壹成长股权投资基金、厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企业、珠海众烨投资企业、深圳舟益管理咨询合伙企业等，注册资金由4.61亿元增至11.61亿元。
据证券时报记者了解，广西腾讯创业投资有限公司、深圳舟益管理咨询合伙企业均为腾讯系子公司，具体出资情况未公开。
刘晓丹曾任职于北京大学，之后辞去教师工作，进入并购财务顾问公司。2012年7月至2017年1月，刘晓丹担任华泰联合证券行政总裁。2017年1月至2019年9月，刘晓丹担任华泰联合证券董事长。2019年11月，刘晓丹成立晨壹基金管理有限公司，完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记，任晨壹基金的管理合伙人，聚焦并购领域。
天眼查显示，近年来，晨壹基金公开投资事件超40起，投资案例涉及宠物医疗、生物医药、半导体、动力电池、科技与制造等领域，包括瑞辰宠物、士兰微、安势信息、精锋医疗、芯德半导体等项目。除此之外，晨壹基金还与迈瑞医疗合作成立医疗产业基金，与药明康德合作设立了医疗并购基金。
或为并购市场再添“一把火”
此次腾讯出资刘晓丹的基金，或为并购市场再添“一把火”。
实际上，并购已成为创投圈最热关键词之一。广东、上海、浙江、四川、湖南、湖北等多地曾出台并购重组相关政策。
去年9月，监管层推出的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，为市场注入了信心，激发了市场主体的积极性，并购活动明显回暖。
有数据显示，2024年上市公司首次披露的并购重组案例数同比增长15%。“并购六条”发布前，并购重组的案例数同比下滑3%；“并购六条”发布后，并购重组的案例数同比增长61%。
今年4月，晨壹基金曾发文称，过去一段时间，随着注册制改革等一系列资本市场改革措施的推进，A股的估值生态逐步优化，基本面成为上市公司的重要估值锚，龙头企业、高增速企业享受估值溢价，业绩平庸、增长乏力的企业则逐渐被边缘化，基于业绩和成长性的估值分化加剧。在充满不确定性的时代背景下，资本市场也逐渐形成了另一个估值锚点，投资者不再单纯追逐成长速度，企业的抗风险能力也成为核心估值要素之一。
晨壹基金认为，在这样的混沌期中，建立经营韧性、增强抗风险能力会成为企业动作的重要考量之一。其一，从侧重于规模扩张转向兼顾核心技术的获取和卡位。通过并购获取和填补关键技术短板，打破国外对高精尖技术的封锁。标的绝对规模的大小不会成为影响并购的关键。
其二，从侧重横向整合转向更多关注产业链上下游的控制和整合。横向并购同类企业，并增强对终端客户的议价权。而纵向并购产业链上下游企业以加强对关键资源、成本价格的掌控力，甚至海外布局，从而建立更安全、可控的供应链体系，在不确定性增加的背景下，通过横向并购来“卷”并不一定是优选。
其三，并购海外品牌以资本换时间迅速打开新市场，多元化布局终端市场分散风险。
其四，从追逐热点转向基于自身能力的复用跨界突破。部分A股公司选择通过跨界并购突破行业边界，其逻辑并非盲目追逐热点，而是基于自身管理等能力复用的战略考量。总之，这些并购和投资行为的变化，出发点和目标都有明确的提升稳定性和确定性，保证企业发展安全的考虑。
校对:刘榕枝
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